期权交易策略图-期权交易策略问题，求金融学帮助

（一）垂直价差策略
对于习惯方向性交易的投资者来说，可以首先尝试垂直价差策略。相对于单独买入认购或者认沽期权，垂直价差策略通过卖出期权抵消了一部分买入期权的成本，降低了最大损失。
垂直价差策略指的是投资者同时买入和卖出相同标的、到期日、数量但不同行权价格的期权合约。根据合约类型和适用行情可将垂直价差策略分为四种基本策略：认购牛市价差策略、认沽牛市价差策略、认购熊市价差策略和认沽熊市价差策略（以上策略的具体含义，可参阅前期第12篇系列文章《深市期权投教丨组合策略保证金（上）》）。
以认购牛市价差策略为例：投资者预期标的价格上升，买入较低行权价K1的认购期权，支付权利金以期获取标的价格上涨带来的收益；同时认为K2是标的价格的短期阻力位，卖出较高行权价K2的认购期权，赚取权利金以降低策略成本、增强策略收益。认购牛市价差策略的到期损益情况见图1，认购牛市价差策略到期损益图
在目前组合策略保证金的规则下，构建认购牛市价差策略时卖出期权不用再支付保证金，仅需在买入期权时支付权利金，提高了投资者的资金使用效率。
与仅买入认购期权相比，构建认购牛市价差策略的投资者通过卖出期权收取权利金，降低了建仓成本，也降低了可能的最大损失，但同时也放弃了行权价K2以上的潜在盈利空间。
同理，在预期标的价格下跌时，我们也可以构建熊市价差策略来进行方向性交易。认沽熊市价差策略的到期损益情况见图2，认沽熊市价差策略到期损益图
（二）单腿卖出策略（卖出认购或认沽期权）
单腿卖出策略就是卖出认购期权或认沽期权。读到这里，大家可能疑惑，为什么先讲复杂的双腿（即涉及两种期权）组合策略，再讲单腿（即只涉及一种期权）卖出策略呢？这里体现了交易思路的转变。
对于认购牛市价差策略来说，卖出较高行权价的认购期权是为了降低买入的较低行权价认购期权的成本，要最终实现盈利还得靠“买”。或者说，盈利的来源是标的上涨带来的较低行权价认购期权内在价值的增长，而时间价值仍然是成本（内在价值与时间价值的具体含义，投资者可参阅前期第4篇系列文章《深市期权投教丨分析期权的价值与价格》）。
单腿卖出策略则不同，这里已经没有“买”，最终实现盈利靠的是“卖”。或者说，盈利的来源就是随着时间推移而流逝的时间价值，而时间价值的角色与单腿买入策略（买入认购期权或认沽期权）、垂直价差策略是相反的。
单腿卖出策略与单腿买入策略的相同点：两者都是基于对标的价格未来涨跌方向的判断，单腿卖出认购期权意味着投资者认为标的价格不会大涨，单腿卖出认沽期权意味着投资者认为标的价格不会大跌。
单腿卖出策略与单腿买入策略的不同点主要体现在两个方面：一是单腿卖出策略由于收取了时间价值，一般情况下到期盈利可能性较大，二是单腿卖出策略最大盈利仅限于所收取的权利金，最大亏损则可能很大（期权买方的潜在收益就是期权卖方的潜在亏损）。因此，建议投资者在对阻力位或支撑位有较强的信心时采用单腿卖出策略，否则应该通过对冲手段降低风险。
卖出认购期权的到期损益情况与买入认购期权相反，见图3，卖出认购期权到期损益图
卖出认沽期权的到期损益情况与买入认沽期权相反，见图4，卖出认沽期权到期损益图
卖出认沽期权也可以作为股票、ETF交易的配合手段，以较低成本在目标价位对标的资产进行抄底，但投资者须注意准备足额资金以备行权交收。
（三）卖出跨式策略/卖出宽跨式策略
简单来说，卖出跨式、宽跨式策略都是同月份、等数量的卖出认购期权和卖出认沽期权的叠加，即同时卖出相同到期月份、相同数量的认购期权和认沽期权。其中，对于卖出跨式策略，认购、认沽期权行权价相同；对于卖出宽跨式策略，认购期权行权价高于认沽期权行权价。
以卖出跨式策略为例，其盈利来源是认购、认沽两项期权合约的时间价值，当标的价格等于行权价时，两项期权同时获得最大收益，即两项期权的权利金。卖出跨式策略的到期损益情况见图5，卖出跨式策略到期损益图
对于卖出宽跨式策略，当标的价格在认购与认沽期权行权价之间时，两项期权同时获得最大收益，即两项期权的权利金，因此卖出宽跨式策略拥有更宽的盈利区间。但由于行权价偏离平值，期权时间价值较低，最大盈利小于由平值期权构建的卖出跨式策略。卖出宽跨式策略与卖出跨式策略的到期损益情况对比见图6，卖出宽跨式策略到期损益图
在目前组合策略保证金的规则下，收取卖出跨式、宽跨式策略的保证金时，仅收取组合策略的两项期权中保证金较高方的保证金+保证金较低方的权利金，提高了投资者的资金使用效率。
相对于垂直价差策略和单腿卖出策略，卖出跨式、宽跨式策略最重要的赢利影响因素不再是标的价格的涨跌方向，而是标的价格变化的幅度以及波动率的变化趋势。

期权交易策略有备兑开仓，义务仓，权利仓等。
期权的风险是比较大的，所以说他开通的门槛也比较高，起码需要50万元，并且要提前开通融资融券账户。还要有半年的证券交易经验。
期权手续费最低是1.8元一张。如果需要开通一个1.8元一张全包费用的期权账户，可以看昵称获取。

财顺期权：如何双向买期权？当投资者看涨或者强烈看涨的时候，就可以选择买入认购期权，在历史价格低的时候买入，可以选择流动性充足的期权合约。很多投资者在投资的过程中会了解到50ETF期权会有双买策略,其实双买策略就是平时所说的买入跨式策略。那么什么是期权的双买策略？期权如何做双买策略？
什么是期权的双买策略？很多投资者在投资的过程中会了解到50ETF期权会有双买策略,期权双买策略也叫做买入跨式策略，指的是同时买入认购期权合约和认沽期权合约，理论上来说我们是可以通过期权双买策略来获取无限的收益的，因为双买策略的风险很小，简单来说，“双买策略”就是同月份、等数量的买入认购期权和买入认沽期权的叠加。
期权如何做双买策略？当预期市场会出现大幅变动,但又不能准确的判断标的50ETF的变动方向时,在期权市场上,投资者则可以通过买入跨式(双买)来获得市场大幅波动的收益。然后，双买策略适用于波动率上涨时,不考虑时间价值衰减的情况下,波动率上涨就能盈利。
在投资市场飞速发展的当下，期权交易作为小额投资的代表之一，正在被越来越多的投资者熟知，对于期权交易来说，最为重要的一步就是了结此前下的单子，获得相应的收益了。

期权能够实现双向交易双买策略，可以做多或者卖空。当股市下跌时，通过买入认沽期权或者卖出认购期权可以获得收益。当行情大幅波动时，通过期权采用做多波动的交易策略也可以获得一定的收益。

双买策略的基本概念

买入跨式策略是指买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽合约。

买入勒式策略是指买入相同数量、低行权价的认沽期权，同时买入高行权价的认购期权。

与买入跨式相比，买入勒式策略成本更低，但需要后市更大的波动才能最终盈利。

买进双向期权特指投资人同时购买了某种资产的看涨和看跌期权,从而获得了可能向双重方向变动的期权。这是一种特殊的期权交易策略。
通过实施这样的交易策略,可以使投资人获得在未来一定期限内根据两种合约所确定的敲定价买进和卖出某种资产的双向权利。

双期权策略是指同时采用认购期权和认沽期权进行套利。
例如：投资者因看好后市而持有标的，但认为短期有下行风险，同时想减少权利金支出。
①、所选择期权为近期期权；
②、标的物近期价格存在一个波动区间；
③、买一个Put同时卖一个Call。

目前教科书上写的那些策略，都可以用在国内的50ETF期权上，比如备兑开仓、价差、跨期....
这个没有啥限制的。 可以看看，迷你期权乐！的文章

据权威机构统计，期权策略至少有10几种，实际上只有几种是最普遍的基本操作策略，分别是单边策略和双买策略。

一、单边策略

所谓的单边策略，对标的物看涨，就买入看涨期权；对标的物看跌，就买入看跌期权。这样的策略，需要做好止损，制定好策略并严格执行。

二、双买策略

同时买入看涨期权和看跌期权，多空同时亚。这个策略使用有个前提，就是标的物的大幅度波动，无论是向上波动还是向下波动，都可以的。标的大幅度波动，会产生一边的期权翻好几倍，另外一边即使跌到零也依然是赚钱的。除此之外，还得注意，期权标的选取。

财顺期权不管是股票还是50etf期权，切忌满仓操作，资金管理、仓位管理是在投资中必须做好的关键一步。加仓操作在金融投资中是十分常见的操作，同样收益和风险同在，加仓可以提高利润，也会带来风险。

50etf期权加仓的好处就在于，如果在已经盈利的情况下，而且觉得行情还会向着自己预想的方面发展，那加仓就可以提高收入，如果是亏损的情况下，确定行情会越来越好，那么50etf期权加仓就可以降低亏损，甚至可以盈利。但是加仓也得根据实际情况，不能盲目地加仓，不然可能会导致已经盈利的变成亏损，而亏损的则亏损的越来越多。投资的目的是获得风险最小的收益，因此只有当加仓可以帮助投资者达到上述目的时，它才是有利用价值的，否则就要舍弃不用。

参与上证50etf期权的投资者大多都是来自于股民，股票与期权两边同时进行投资交易。股票和期权需要的投资门槛不一样，因为期权自身特性是自带杠杆的，且需要的资金还少，非常适合想要以小博大的投资者，可以参考的资金比例就是股票账户中的10%-20%就可以来进行期权投资交易了。加仓的做法如下：

1.直接打点钱进去，继续买，可以买原来的期权合约，也可以买实值、虚值点的合约，或者不同到期日的合约。2.原有期权合约平仓或部分平仓，出来的资金继续全部或大部分买同样到期日虚值点的期权合约，获取更大的杠杆和gamma收益(适合大部分单边行情)。3.把手头持仓里的远月合约平仓，换成近月合约。

期权交易有四种基本策略，投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。 

1.买进看涨期权

买方策略风险有限而收益潜力却很大，所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时，就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨，期权的内涵价值也增加，保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约，获得标的资产(或期货合约)的增值。

2.卖出看涨期权

卖方的收益有限，而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金，其最大收益是权利金，因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时，买方不会履行合约，卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时，因买方可能履约，故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时，卖方面临的风险是无限的。

3.买进看跌期权

买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌，那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时，他的最大损失也就是权利金。

4.卖出看跌期权

卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时，可稳赚权利金;如果标的物价格下跌，发生的损失将开始抵消所收权利金，价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。

通过以上四种基本策略的分析我们可以看出，交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。

并且，我们可以看出，其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点，很受保值者的欢迎，因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金，主要用来投机，并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。

在交易期权时，交易者可以采用基于四个基础头寸的广泛策略。作为买家，可以购买看涨期权（买入权）或卖出期权（卖出权）。作为立权人，用户可以出售看涨期权或看跌期权合约。如上所述，如果持权人决定执行合约资产标的，立权人有义务购买或出售资产。不同期权交易策略基于看涨和看跌期权合约的各种可能性组合。保护性认沽期权 (Protective Put)、持保看涨期权(Covered Call Option)、跨式期权(Straddle)和宽跨式套利(Strangle)是这种策略的一些基本例子。保护性认沽期权 (Protective Put)：涉及购买已拥有资产的看跌期权。这是Alice在上一个例子中使用的对冲