<p>从交易方法上分类,金融衍生工具分属远期、互换、期货和期权。按照巴塞尔银行监管委员会1997年7月发布的定义,衍生工具是一种金融合约,包括远期合约、互换合约、期货合约和期权合约,其价值取决于作为
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  • 掉期交易保证金,什么是期货?什么叫掉期?

      阅读量: 1073次 点赞:162次 收藏:172次 掉期交易保证金

    一、 远期合约和互换合约

    从交易方法上分类,金融衍生工具分属远期、互换、期货和期权。按照巴塞尔银行监管委员会1997年7月发布的定义,衍生工具是一种金融合约,包括远期合约、互换合约、期货合约和期权合约,其价值取决于作为基础标的物的资产或指数。

    金融远期,是指交易双方签定的在未来确定的时间按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约。

    金融互换,是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。


    扩展资料:

    一、金融远期合约的分类和特点。

    按基础资产的性质划分,金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间(清算日),以商定的名义本金和期限为基础,由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。

    远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或股票组合的协议。金融远期合约作为场外交易的衍生工具与场内交易的期货、期权等衍生工具比较具有以下特征:

    1、金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的,由银行给出双向标价,直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。

    2、金融远期合约交易双方互相认识,而且每一笔交易都是双方直接见面,交易意味着接受参加者的对应风险。

    3、金融远期合约交易不需要保证金,刘方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。金融远期合约大部分交易都导致交割。

    4、金融远期合约的金额和到期日都是灵活的,有时只对合约金额最小额度做出规定,到期日经常超过期货的到期日。

    二、金融互换的含义及交易产生的条件。

    金融互换,是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内,交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换(含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换)。

    典型的金融互换交易合约上通常包括以下几个方面的内容:交易双方、合约名义金额、互换的货币、互换的利率、合约到期日、互换价格、权利义务、价差、中介费用等。

    互换的一大特点是:它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小,也可以选择期限的长短。

    互换交易是利用交易双方在筹资成本上的比较优势而进行的。具体而言,互换产生的条件可以归纳为两个方面:

    1、 交易双方对对方的资产或负债均有需求。

    2、 双方在这两种资产或负债上存在比较优势。

    三、金融期货市场与金融远期市场的区别

    首先,金融期货市场是有组织的市场,一般是在交易所进行的,是一种有形的市场。远期交易市场大多是通过银行及经纪人进行,一般无固定的交易场所和交易时间,是一种无形的市场,主要通过现代的通讯设施网络进行交易。

    其次,金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场,金融期货交易是在期货交易所制定的规则下,以一种标准化的合约进行,有严格的保证金制度。交易实际上是在交易所的“清算中心”进行。

    远期市场交易缺乏一套正式、严密的规章,远期合约是按照交易双方的需要制订的,并且是参加者直接达成的协议,买者有可能要求提前进行交割。

    再次,金融期货市场是交易更为标准化、规范化的市场。交易的金融商品是标准化的,其价格、收益率和数量都具有均质性、不变性和标准性;交易单位是规范化的,期货交易所都采用较大的整数,不能有余数;交割期限是规格化的。

    四、股票价格指数期货套期保值的原则。

    股票价格指数期货(又称股指期货)是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。

    在未来股市的走势无法把握的情况下,为防止股价波动的风险,可以通过出售或购买股票指数期货合约来保值。股票指数套期保值的原则是:股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失,应在期货市场上卖出指数期货,即做空头,假使股价如预期那样下跌,空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。

    参考资料:百度百科-远期合约

    远期合约和互换合约

    二、 股票、债券、保险是不是金融衍生品

    它们不是金融衍生产品,是原生资产。
    一、金融衍生品(derivatives),是指一种金融合约,其价值取决于一种或多种基础资产或指数,合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的混合金融工具。
    金融衍生产品是与金融相关的派生物,通常是指从原生资产派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易,即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易,不需实际上的本金转移,合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行,只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此,金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低,杠杆效应越大,风险也就越大。
    二、金融衍生产品具有以下几个特点:
    1、零和博弈
    即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和"。
    2、跨期性
    金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测,约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具,都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流,跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断,而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。
    3、联动性
    这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系,规则变动。通常,金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定,其联动关系既可以是简单的线性关系,也可以表达为非线性函数或者分段函数。
    4、不确定性或高风险性
    金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性,这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。
    5、高杠杆性
    衍生产品的交易采用保证金(margin)制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市(marking to market)制度,如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例,那么将收到追加保证金通知(margin call),如果投资者没有及时追加保证金,其将被强行平仓.可见,衍生品交易具有高风险高收益的特点.
    6、契约性
    金融衍生产品交易是对基础工具在未来某种条件下的权利和义务的处理,从法律上理解是合同,是一种建立在高度发达的社会信用基础上的经济合同关系。
    7、交易对象的虚拟性
    金融衍生产品合约交易的对象是对基础金融工具在未来各种条件下处置的权利和义务,如期权的买权或卖权、互换的债务交换义务等,构成所谓“产品”,表现出一定的虚拟性。
    8、交易目的的多重性
    金融衍生产品交易通常有套期保值、投机、套利和资产负债管理等四大目的。其交易的主要目的并不在于所涉及的基础金融商品所有权的转移,而在于转移与该金融商品相关的价值变化的风险或通过风险投资获取经济利益。
    此外,金融衍生产品还具有未来性、表外性和射幸性等特点
    股票、债券、保险是不是金融衍生品

    三、 中行出口汇利达指的是什么业务?

    出口汇利达介绍:
    1、付款汇利达业务特指,在对外付款业务项下,应客户申请,我行凭其提交的A币种保证金或我行出具的单位定期存款存单(以下简称定期存单)作为质押,为其办理B币种付款融资直接对外支付或兑换为其他币种对外支付,同时要求客户在我行办理一笔A币种与B币种的远期外汇交易或掉期交易,并约定到期由我行释放质押的A币种保证金或定期存单交割归还融资本息。该业务由A币种保证金或定期存单质押、B币种付款融资和远期外汇交易或掉期交易三部分组成,掉期交易包含外汇买卖交易、货币掉期交易及利率掉期交易。
    2、组合产品构成:保证金/定期存单质押、远期售汇、进口融资。
    以上内容供您参考,业务规定请以实际为准。
    如有疑问,欢迎咨询。
    诚邀您下载使用或办理相关业务。
    中行出口汇利达指的是什么业务?

    四、 请问中国银行对公外汇利率掉期业务需要什么办理条件

    对公外汇利率掉期申办条件就:客户拥有可以切分的足额授信或缴纳足额保证金。
    以上内容供您参考,业务规定请以实际为准。
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    请问中国银行对公外汇利率掉期业务需要什么办理条件

    五、 外汇掉期的交易流程

    人民币与外汇掉期交易流程
    1、客户办理人民币与外汇掉期业务必须在我行开立相应的账户;
    2、客户办理人民币与外汇掉期业务必须与我行签订总协议书并逐笔提交申请书,总协议书和申请书应使用我行规定格式,并由法定代表人或其授权人签署。
    3、我行业务部门根据有关外汇管理规定,对客户申请书和相应凭证进行真实性、合规性审核。收取相应的保证金或扣减授信额度,并向客户报价。
    4、客户到期按约定办理交割。

    外汇掉期的交易流程

    六、 金融市场的保证金杠杆制度和掉期合约是谁发明的?

    1865年,芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议,取代1851年以来沿用的远期合同,成为人类历史上最找开发出来的金融衍生品。中国在2000年12月和2007年9月,我国才成立了中国期货业协会和和中国银行间市场交易商协会。但是,在美国的监管机构中,政府监管机构有联邦商品期货交易委员会(CFTC),以及证券交易委员会(SEC),全国期货业协会(NFA)这样的自律监管组织!不 过中国还有一个中国金融衍生品研究院(中金院!比金融化产品市场金额规模更为巨大的,是近年来通过“证卷化”和“金融创新”创造出来的金融衍生产品。近年又衍生出“信用违约掉期”(Credit Default Swap, CDS)和 “抵押债务担保”(Collateralized Debt Obligation)等“创新”金融衍生产品。
      金融衍生产品是依赖于特定资产价值及其变动为基础的合同,其基本特征是保证金交易,即只要支付一定比例的保证金,而无需全额的本金交易,这就是成就暴富和破产的“杠杆”。兑现合同通常采用现金差价结算的方式进行,只有在满期日以实物交割方式履约的合同才需要买方交足全额资金。自从国际商业机器公司(IBM)和“世界银行”在1981年引进全球第一份“掉期合同”(Swap)后,2009年全世界所有形式的“掉期合同”帐面总额达到近430万亿美元,是当年全球GDP的8倍左右。
    金融市场的保证金杠杆制度和掉期合约是谁发明的?

    七、 掉期变动保证金

    是一种针对掉期交易所采取的风险控制措施,对于无法清算的掉期交易,企业及其他市场参与主体必须缴纳保证金或是提供现金抵押的一种交易机制 说详细点把
    掉期变动保证金

    八、 金融衍生产品包括什么

    金融衍生品(derivatives),是指一种金融合约,其价值取决于一种或多种基础资产或指数,合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的混合金融工具。 衍生产品是英文(Derivatives)的中文意译。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品通常是指从原生资产(Underlying Assets)派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目,因而也被称为“资产负债表外交易(简称表外交易)”。金融衍生产品的共同特征是保证金交易,即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易,不需实际上的本金转移,合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行,只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此,金融衍生产品交易具有杠杆效应。
    保证金越低,杠杆效应越大,风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多,活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下几种分类方法。
    (1)根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
    远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约,对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此,期货交易流动性较高,远期交易流动性较低。
    掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说,掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流(Cash Flow)的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币,则为利率掉期;是异种货币,则为货币掉期。
    期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同,也有在柜台交易的非标准化合同。
    (2)根据原生资产大致可以分为四类,即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分,股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数;利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率;货币类中包括各种不同币种之间的比值:商品类中包括各类大宗实物商品。
    (3)根据交易方法,可分为场内交易和场外文易。
    场内交易,又称交易所交易,指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外,由于每个投资者都有不同的需求,交易所事先设计出标准化的金融合同,由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易,这就增加了交易的密度,一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。
    场外交易,又称柜台交易,指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态,可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时,为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是,由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的,交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。
    据统计,在金融衍生产品的持仓量中,按交易形态分类,远期交易的持仓量最大,占整体持仓量的42%,以下依次是掉期(27%)、期货(18%)和期权(13%)。按交易对象分类,以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大,为62%,以下依次是货币衍生产品(37%)和股票、商品衍生产品(1%)。1989年到1995年的6年间,金融衍生产品市场规模扩大了5.7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大,整体上呈高速扩大的趋势。 衍生产品(derivative products)主要包括期货合约(futures contracts)、期权合约(options contracts)、利率互换(rates swaps)、货币互换(currency swapes)和远期利率协议(forward rate agreements)。 我推荐您先看一篇『新金融商品在台湾』作者台湾花旗银行利明献先生。
    或许您的问题可以解决一部分。 可以看下利明献先生写的书
    金融衍生产品包括什么



    参考文档

    下载:交易系统如何测试《期货波段交易心得》《期货交易与远期交易》《期货持仓分析》《螺纹2005期货》《海通期货手续费太高了》下载:第一财经直播视频更多关于《掉期交易保证金》的文档...